P2P未来之路在何方

flatzhen · 2015-01-04 12:42:19 · xjr365.cn

最近,一则“宜信武汉分公司客户经理与平安信保员工因争抢用户发生冲突,宜信一员工不幸被器械所伤导致死亡”的消息在网络上传得沸沸扬扬,一片哗然过后则是一片死寂。

最近,一则“宜信武汉分公司客户经理与平安信保员工因争抢用户发生冲突,宜信一员工不幸被器械所伤导致死亡”的消息在网络上传得沸沸扬扬,一片哗然过后则是一片死寂。今年的年末,P2P除了被各种负面消息缠身,甚至还背负了生命的重担。我们不禁要思考:P2P仍然是蓝海吗?或是将成“死海”?眼看2014年就要结束,在各个P2P平台纷纷推出花样繁多的年终回馈活动时,不知道有没有人在思考,即将到来的2015年,P2P的发展形势将会如何。我们一直说,路在脚下,但是方向在哪里呢?

一、监管加速行业洗牌

临近年末,业内翘首以盼的监管还是没有落地。至于为什么监管难以落地,大家都懂的。P2P不像银行,就做吸储这一件事儿。P2P行业的经营形式可谓百花齐放,是不是好花咱们先不追究。小部分如拍拍贷一类的,是做纯信息平台,明确平台中介身份,只对借款人和投资人进行撮合,不提供刚兑;如有利网一类的,是小贷公司模式,产品全部交给小贷公司来负责,自己只做线上的产品运营和用户维护;宜信这一类,专注于线下市场扩张,但是其有资金池嫌疑也是一直为人诟病的;有陆金所这种衔玉而生的,背靠平安,自己融资自己放贷等等。如果银监会也用银行那一套来管P2P,那么每一条监管办法都能砍死一批平台,出台个十条八条的,估计这个行业就要全体变成银监会的刀下鬼了。

监管可以说是整个行业所面临的最大问题,但是监管难也不意味着不去管了,所以2015年监管应该是要落地的。那么这个监管的尺度如何呢?肯定不能像监管众筹一样,个人资产300万以上、连续三年人均收入50万,才有资格参与众筹投资,硬是把众筹这种“凑份子”游戏变成了高富帅玩具。

所以,我认为P2P在监管上最好不要效仿众筹,不能管得太死。始终以四条红线和十个原则为基准,创新监管手段;坚决不走牌照制,也不要过度干预;设定注册资本要求,提高准入门槛;对从业人员资质出台相关条件规定,加强行业的精英化建设等等。不管有没有监管,这个行业都会经历一场腥风血雨的厮杀,最终只有少部分平台能够突出重围,而监管只是一剂催化,加快了这个进程而已。

二、资本加速扩张、加大布局

P2P发展到现在这个阶段,算得上是资本博弈的关键时候了。从年初的人人贷获得1.3亿美元风投开始,就不断有风投机构进入到这个行业中。随后,有积木盒子先后获得银泰资本、小米的注资;91旺财获得券商——海通证券的亿元注资;翼龙贷获得联想的融资等,据相关统计,2014年约有25家平台都成功获得了融资。除了传统的国内外私募风投背景之外,行业内还不乏开鑫贷、陆金所这样具有银行背景的;91旺财、投哪网则是具有券商背景;还有不少如前海理想金融、银湖网、恒富金融这种具有上市公司背景的平台。如今的P2P行业,已经俨然不是那个“出身微寒”的屌丝了,成功“镶金”的、衔玉而生的平台比比皆是。

资本大小对于P2P平台的影响有多大?归根究底,P2P是互联网金融。金融行业不同于其他行业,对风控、对人才的要求极高,要把风控、团队做到极致,就离不开资本的支持。坦白说,P2P平台在上线很长一段时间内,都是在烧钱,几乎没有盈利的可能。所以很多小平台,由于缺乏资本的支撑,往往经不起这么长时间的亏损。这也是为什么那么多平台都要寻求融资、资本背景强大的平台能够快速扩张的原因所在,可以想见资本对于平台的重要性。到2015年,大资本进入P2P并且抢滩布局的局势还将愈演愈烈。

三、降息成行业趋势

今年可以说是P2P元年,除了一些做了几年的老平台,大多数平台都算是今年入行的新平台,尚处于跑马圈地的阶段。为了最大程度抢占市场份额,扩张用户基数,P2P也不落俗套地打起了“价格战”,靠利息来争抢用户。但是随着央行利率下调,基本能确认明年经济增长放缓了,进而会给大部分民营企业带来经营难题,而打着“服务小微企业”旗号的P2P,自然也不得不面对这一问题了。这些中小微企业的融资成本期望值,决定着P2P平台最终能给投资人的利率高低;明年中小微企业受整体经济环境影响经营,如果再面临融资贵的问题,将会给P2P平台带来无法遏制的逾期、坏账。另一方面,从平台经营的角度而言,价格战并不是持久经营的有效途径,高息会提高平台的经营成本,为了扩充利润空间,平台必然会选择降息。

可以说,P2P降息将在明年成为一个趋势。至于会降到一个什么程度呢?我认为在利率市场化之前,P2P行业的平均利率会稍高于信托行业,保持在8%-15%这个水平;在利率市场化之后,则还有可能持续走低。

四、投资人教育进一步成熟

P2P的投资人,绝大多数是储户型,他们过于看重平台的本息保障,用银行的刚兑来要求平台,追求的是零风险的储蓄型投资。P2P平台为了迎合投资人的刚兑需求,在宣传口径上都无一例外宣称100%本息保障、担保等,让投资人免去后顾之忧。到了出现逾期、坏账的时候,平台只能兜底。前段时间,贷帮坚持不兜底和人人聚财全额兜底的事件闹得沸沸扬扬,业内对此也说法不一。赞同贷帮的,认为这是对投资人进行风险教育的最好时机,平台的惯性兜底会让投资人失去风险意识,误把P2P当成储蓄型理财;赞同人人聚财做法的,则认为在遭遇坏账的时候,平台只有兑现了本息保障的承诺,才能挽救投资人信心。姑且不论这两种截然不同的做法谁对谁错,至少这件事给所有P2P投资人上了一堂课,让投资人看到投资的风险所在。

另一方面,从去年的黑色十月到今年年末卷土重来的倒闭潮,投资人在这种层出不穷的诈骗事件中也逐渐明白了诈骗平台的把戏,完成了最原始的网贷投资经验积累。到明年,整个行业对投资人教育会更加成熟,再加之监管落地,诈骗成本也会随之提高。

从2013年的互联网金融元年,到2014年的P2P元年,2015年这个行业仍将继续这种疯长的态势,同时也会有更多大佬进入,继续开发市场。而P2P行业本身,也将面临更多的资金流入,甚至会出现“有资金无项目”的局面,从而迫使P2P进行产品转型和理念转型。以上是我个人的猜测,但可以肯定的是,P2P在这个发展的进程中,充满着无限的机遇,同时伴随无数的挑战,当然也会在监管最终落地后,成为红海。

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